最近股市反弹的消息传得沸沸扬扬，很多投资者都在憧憬未来的高点。市场的真实情况却可能让人失望！

  目前市场情绪有所好转，在过去几周，股市迎来了一波反弹，许多投资者都对后市充满了期待，甚至有人开始预测未来几大宽基指数将会创新高。

  但是必须要格外注意的是，即使市场情绪有所回暖，但也并不意味着投资者就一定能从中获利，反而相较于过去的市场环境，目前的市场情况更加需要谨慎。

  在股市中，不少投资者都听说过“去杠杆”这个词，其实简单来说，就是减少融资的比重，而本轮反弹中两融余额增加了38%，从1月1日的13200亿增长到了现在的18471亿。

  而根据两融余额计算，市场最终的融资余额会是一个关键点，在融资余额达到18750亿的时候，大盘出现了明显的见顶回落，而从融资余额的最高点到现在为止，已经去掉了大约400亿。

  如果继续去杠杆，那么融资余额就需要下降到1.688万亿，这样一来，两融余额就还有1600亿的下降空间，这也就是为什么短期反弹后，市场情绪变得谨慎。

  而在2015年A股出现大跌的时候，融资余额最高达到了近30000亿，如此庞大的融资规模，在大盘出现大跌后，融资余额直接被砍掉了将近60%，这次去杠杆是最极端的情况。

  虽然此次去杠杆没有参考价值，但是至少可以说明，融资规模越大，股市风险就越大，像此次1月2日，沪深两市融资买入占比为8.75%，也是在高位徘徊。

  所以结合当前的市场情况，如果不出现什么意外的话，这次反弹可能就是一波了，因为这次反弹最大的目的是为了让资金安全撤离，才能给之后的企稳打下基础。

  说到去杠杆，不得不提到这次反弹背后的一个关键点，那就是“国家队”的资金支持，从这次的反弹中不难看出，“国家队”又开始买入ETF了。

  根据统计显示，本轮反弹中，“国家队”对沪深300 ETF的买入就超过了100亿，而对于中证500 ETF也买入了大约60亿。

  虽然“国家队”买入ETF也是其运作的正常手段，但是这也很大程度上说明了，当前市场中的资金流向依旧不健康，大盘股能够在去杠杆中表现得如此坚韧，很大一部分原因就是“国家队”的支持。

  而相对而言，中小盘股就显得有些无奈，在这次反弹中，中小盘股依旧是以震荡为主，不仅没有跟随大盘上涨，还出现了一定幅度的下跌，而这也是中小盘股本身所特有的属性。

  一般来说，中小盘股都是依靠自身业绩来支撑股价的，如果没有实打实的业绩增长，就算是股价上去了，也很快就会跌回来，而大盘股则有所不同。

  大盘股一般都不会依靠自身业绩来支撑股价，而是依靠市场情绪和资金流入来支撑股价，就拿沪深300指数来说，其成分股一般都是市值在千亿以上的大公司。

  这样的大公司，即使短期内没有业绩增长，也能够通过自身庞大的体量来撑住股价，再加上“国家队”的ETF买入提供支持，沪深300指数在短期内冲击后很快就会企稳。

  而对于中小盘股来说，要想回到2020年的巅峰，就必须要有业绩增长作为支撑，否则只会是一场空中楼阁，在没有实际支撑的情况下，再大的风吹草动都可能会导致倒塌。

  其实从去年11月开始，资金就开始主动减少融资规模，到今年1月2日为止，融资余额已经去掉了将近400亿，而本轮反弹融资余额却增加了5000亿左右。

  这次反弹资金流入占比很大，而真正的目的也很明显，就为了让资金安全撤离，所以要想找到一个真正安全的底，就要等到市场情绪冷却下来之后再起跳。

  在股市中，无论是什么风吹草动，都可以在短期内引起市场上各种各样的变化，而这次两融追缴保证金的消息，也是让不少投资者又开始变得紧张起来。

  在本轮反弹过程中，虽然两融余额增加了5000亿，但是融资余额的高点却是18750亿，而截止到1月2日为止，仅仅过了两天，就去掉了将近400亿，这样下去还不满两周，就已经去掉了20%的融资。

  这样的速度让不少投资者不得不重新考虑手中的持仓，但是面对这样的情况，其实只要投资者保持理性，控制风险，就不会被这些风吹草动吓到。

  毕竟在股市中，不管是怎样的情况，都要学会控制自己的情绪，不要盲目跟风，更不要被短期内市场上各种各样的变化所左右，要做到心中有数，手中有数才行。

  如果说当初买入的时候是看好公司的长远发展，那么现在也应该继续保持这一态度，而不是被短期内股市波动所影响，随意做出决策，否则很可能就会被套在高位之中。

  就拿本轮反弹来看，其实市场上还有一部分资金都是处于观望状态，并没有真正参与进来，而真正参与进来的多是超短线资金，这也就导致了当突发情况出现时，大盘很容易出现大幅度下跌。

  如果投资者能够保持理性，不被短期波动所影响，自然也就不会被市场上的各种变化所左右，毕竟现在A股市场参与者众多，只要保持这种状态，市场博弈将会持续下去。

  股市的波动是常态，理性投资才是王道。咱们不可以因为短期的反弹就盲目跟风，保持警惕，关注企业的实际增长才是明智之举。

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